王耀武说股权设计 - 不收智商税的股权设计

股权设计是顶层设计，主要来解决资本和人，人与人的关系。不要轻易听信股权设计大师的忽悠，他们的主业往往是收智商税。

科学的股权结构的确可以助力企业行稳致远。常见的适合资本市场套路的股权套餐如下：

一、以小博大

采用有限合伙企业形式控制目标公司，这种形式公司实际控制人作为普通合伙人（即所谓的GP），通过持有合伙企业很低的持股比例，从而达到控制整个合伙企业。

二、风险隔离

但是这里面有个小bug。即有限合伙企业中的GP需要对整个合伙企业是承担无限连带责任的。那么再自由发挥一下，实际控制人先设立一家有限责任公司。再由有限责任公司做GP，即使GP需要对合伙企业承担无限责任，但是有限公司是以其全部资产承担自身责任，即使资不抵债，则公司可以申请破产。

而有限公司的实际控制人只是以其出资额为限对公司承担责任。如此，实际控制人就可以把原本需要承担的无限责任转换为有限责任。

三、和谐社会

有限合伙里面的股东进进出出，不会改变被持股公司的股权结构和工商登记信息，即可以少加班，还可以少吵架，毕竟是和谐社会。通过有限合伙把投票权和分红权天然分离了。

四、税收缓冲

有限合伙企业按照“先分后税”的原则处理，被持股公司分配利润或者持股平台转让股权时，将穿透平台由合伙人直接纳税。个人所得税股息红利仍然是 20%的税率。根据目前最新个人所得税法实施条例，合伙企业中的财产份额的转让视为员工财产转让所得，适用税率为 20%。在实务中，在搭建合伙企业持股平台的时候，还可以考虑所谓的“税收洼地”。

我们看到的蚂蚁金服之流都是这么干的。成功者的案例是不是都貌似很专业，是不是有复制的冲动？

作者：王耀武 来源：中国会计视野