个人养老金制度模式、缴费水平、税收政策投资范围等

本文的阅读重点：个人养老保险缴费政策，我国养老保险缴费模式

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随着我国老龄化程度不断加深，与之相关的养老制度也备受关注。4月21日，国务院办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》，明确了个人养老金制度模式、缴费水平、税收政策、投资范围等。

个人养老金制度作为重大社会保障改革之一，将进一步编织和加强养老保障网络，具有重要意义。这不仅给人们带来了希望，也给市场带来了很多机会。其次，如何完善相关配套政策，如何明确税收优惠规则，值得关注和期待。

是什么？怎么投？怎么领？

个人养老金与基本养老保险、企业（职业）年金共同构成了中国养老保险体系的三大支柱。其中，第一支柱基本养老保险长期主导，第二支柱企业（职业）年金覆盖人口较少，第三支柱个人养老金存在明显的缺点——居民缺乏稳定、充足的养老投资渠道。

直到个人养老金制度意见的出台，才填补了这方面的制度空白，也是社会保障改革的重大突破。

该意见明确规定，个人养老金实行个人账户制度，支付完全由参与者个人承担，并完全积累。参与者通过个人养老金信息管理服务平台建立个人养老金账户。简单地说，个人养老金就是存一笔钱，作为基本养老保险的补充，在退休时有另一个养老金来源。

与购买普通银行金融管理、基金和商业保险不同，人们可以通过个人养老金投资金融产品，享受延期税收等税收优惠政策。此外，两者的安全性和回报率也有所不同。个人养老金作为国家制度推出，资金将更多，容易产生规模效应，更有利于提高收益率。

个人养老金怎么参缴？根据意见，在中国境内参加城镇职工基本养老保险或者城乡居民基本养老保险的劳动者，可以参加个人养老金制度。每年缴纳个人养老金的上限为12000元，人社部、财政部根据经济社会发展水平和多层次、多支柱养老保险体系发展情况等因素适时调整缴费上限。

专家指出，限制支付金额主要是为了避免高收入群体通过这一渠道避税，从而进一步扩大收入差距。美国的个人退休账户制度也设定了年度支付金额的上限。

如何投资这笔钱？根据意见，个人养老基金账户资金用于购买符合不同投资者偏好的金融产品，如银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等。

参与个人养老金经营的金融机构和金融产品，由有关金融监管部门确定，并通过信息平台和金融行业平台向社会发布。由于它是一种市场投资和运营，它将不可避免地面临风险。因此，个人应合理选择产品，承担与收入相匹配的投资风险。有关部门应认真防范风险，监督产品的风险，定期向社会披露相关信息，帮助个人养老金保持和增加价值。

投资者如何获得收入？根据意见，参与者达到基本养老年龄，完全丧失劳动能力，出国（边境）定居，或有其他符合国家规定的情况，经信息平台验证条件后，可按月、分级或一次性领取个人养老金，一旦确定领取方式不得改变。领取时，个人养老金应从个人养老金账户转入社会保障卡银行账户。参与者死亡后，其个人养老金账户中的资产可以继承。

中国社会科学院世界社会保障研究中心主任郑炳文指出，参与第三支柱的金融机构和产品范围越来越广，个人养老金制度将有助于家庭财富的增长。对资本市场而言，养老金有利于资本市场的发展，反过来又会回馈养老金的投资业绩，形成良性互动。

蓝海机构发力业务

根据中国养老金融50人论坛的调查，73%的调查对象愿意收入11%-30%用于养老金财富储备。这意味着未来养老金融领域的新规模将达到相对可观的数字。对于中国资本市场来说，这有利于引入大量长期资金，优化资本市场结构，对资本市场未来的健康发展具有积极意义。

对于机构来说，随着银行金融管理、公共基金等产品正式纳入我国养老金体系，未来市场空间将显著扩大，养老金的风险收入目标特征将进一步鼓励机构进行长期投资和价值投资，促进机构金融业务的更好、更快的发展。

在美国金融市场，养老基金是最大的机构投资者之一，为资本市场提供持续稳定的长期投资基金。根据国际经验，公共基金有责任为养老金制度的建设服务。然而，养老金制度的建设是一个系统的项目，需要动员市场各方的协调，补充各行业的优势，形成合力。

业内专家预测，在产品层面，监管部门可能会对金融机构进行监管程序和名单管理。由于个人养老金账户的独特性，预计未来主要商业银行将在这一领域展开激烈的竞争。

目前，银行、保险、基金、证券公司等机构已表示，已为个人养老金相关业务的发展做好了准备。

许多机构的专业人士表示，养老金进入市场将促进资本市场的稳定发展，促进资本市场的持续创新和改革，帮助国内资本市场形成缓慢的牛市模式。对于相关机构，个人养老金业务是一片蓝海

税收优惠政策值得期待

促进个人养老金发展，是健全多层次、多支柱养老保险体系，直接关系到人民的切身利益。目前，我国60岁以上人口已达到2.64居民存款超过90万亿元。养老保障面临巨大挑战，但养老储蓄转化为养老投资的空间也很大。

居民储蓄存款多为短期存款。如果改为持有个人养老金产品，这些短期资金可以逐渐转化为长期资本。个人养老金是海外成熟资本市场的重要资本来源。未来，随着我国个人养老金制度的不断完善，增量资金将不断扩大，每年1000亿元。

从长远来看，个人养老金发展潜力巨大，特别是个人养老金税收优惠政策出台后，作为个人财富保值增值的重要渠道，将迅速将更多增量资金带入资本市场，对扩大投资渠道、维护金融稳定具有重要意义。

在税收政策方面，《意见》表示，国家制定了税收优惠政策，鼓励合格人员参与个人养老金制度，并按照规定领取个人养老金。在这方面，许多专家建议增加税收优惠，增强吸引力。

从海外成熟市场发展规律来看，“税收优惠 个人账户”是第三支柱发展普遍采用的制度设计，税收优惠政策有助于提振消费者投保意愿。

对于养老保险，税收优惠政策通常在居民即期存款阶段给予免税优惠，投资收入也给予免税优惠，在领取养老金环节再纳税。因此，国家不仅可以通过税收优惠政策提高居民退休后的养老金水平，还可以解决中国老龄化压力增加背景下的系统性风险。