公司债 发行条件,公司债的发行条件积极条件 消极条件

文章目录：

• 公司债 发行条件
• 公司债的发行条件积极条件 消极条件
• 公司债的发行条件和发行程序
• 公司债的发行条件及流程
• 公司债的发行条件包括

公司债 发行条件

公司债的发行条件是：主体为公司制企业；具备健全且运行良好的组织机构；最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；国务院规定的其他条件。《中华人民共和国证券法》第十二条公司首次公开发行新股，应当符合下列条件： （一）具备健全且运行良好的组织机构； （二）具有持续经营能力； （三）最近三年财务会计报告被出具无保留意见审计报告； （四）发行人及其控股股东、实际控制人最近三年不存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪； （五）经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。 上市公司发行新股，应当符合经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的条件，具体管理办法由国务院证券监督管理机构规定。 公开发行存托凭证的，应当符合首次公开发行新股的条件以及国务院证券监督管理机构规定的其他条件。 《中华人民共和国证券法》第十五条公开发行公司债券，应当符合下列条件： （一）具备健全且运行良好的组织机构； （二）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息； （三）国务院规定的其他条件。 公开发行公司债券筹集的资金，必须按照公司债券募集办法所列资金用途使用；改变资金用途，必须经债券持有人会议作出决议。公开发行公司债券筹集的资金，不得用于弥补亏损和非生产性支出。 上市公司发行可转换为股票的公司债券，除应当符合第一款规定的条件外，还应当遵守本法第十二条第二款的规定。但是，按照公司债券募集办法，上市公司通过收购本公司股份的方式进行公司债券转换的除外。

公司债的发行条件积极条件 消极条件

财政部7月14日举行发布会，介绍2022年上半年财政收支情况，相关负责人表示，截至6月末，各地发行新增专项债券3.41万亿元，2022年用于项目建设的新增专项债券额度基本发行完毕，比以往年度大大提前，充分体现积极财政政策靠前发力的要求。

今年新增地方政府专项债券的额度是3.65万亿元，在去年12月提前下达1.46万亿元的基础上，今年3月已经将剩余的用于项目建设的专项债券额度全部下达地方。按照国务院要求，今年新增专项债券要在6月底前基本发行完毕，并力争在8月底前基本使用完毕。

近期监管部门通知地方，要求地方申报2022年第三批地方政府专项债券项目，其目的在于着力发挥专项债带动扩大有效投资的重要作用，切实稳定宏观经济大盘。按照监管要求，此批申报项目可在交通基础设施、能源、保障性安居工程等既有九大领域的基础上，将新型基础设施、新能源项目纳入申报范围。

监管部门要求，此次项目申报有两个“优先”要求：

一是优先支持纳入国家和地方“十四五”规划的项目，优先支持纳入国家重大区域发展战略以及省、市级重点项目；

二是优先支持在建项目，新开工项目必须已办理立项手续。

图1:专项债资金投向领域

01项目申报

图2:专项债申报流程

一、项目储备（资金跟着项目走）

各地、各部门应首先确定国家宏观政策、部门和行业发展规划中需要专项债资金支持，且满足专项债发行条件与要求的具体项目，准备好项目批复、可行性研究报告等相关支撑材料，在专项债系统中分年度录入债券需求，形成储备项目库中的项目。

二、债券发行（项目收益与融资资金平衡方案）

在储备项目库经过筛选后，进入待发行库，标志着进入债券发行准备环节。储备库中项目按照当年政策重点支持方向、债务限额等要求，开展自下而上筛选，最终入选项目纳入当年财政预算及债券资金安排，并经人大审议批准。

项目单位应及时引入第三方机构开展评估，出具项目收益专项债券的申报材料，包括项目实施方案、财务评估报告、法律意见书等相关材料，还应相应编制债券还款计划、债券或项目管理办法等。债券前期准备完成后，根据发行窗口时期，由省财政厅统一安排发行。

根据财办预（2021）29号文，发行专项债项目“必须符合专项债券风险管理要求和发行条件，必须是经济社会效益比较明显，群众期盼、早晚要干的政府投资项目，必须是有一定收益的基础设施和公共服务项目，优先安排在建项目，优先安排纳入相关规划的国家重大战略任务项目，要按照项目建设工期和年度建设任务合理提出资金需求”所以，优先安排纳入相关规划的国家重大战略任务项目。同时，项目已取得相关主管部门批复，如立项、可研、环评等，基本具备施工条件，且已纳入财政债券项目库中。

另外，项目资本金比例符合国家固定资产投资项目资本金比例要求，且项目融资不存在违规增加地方政府隐性债务的情况。

02专项债发行所需资料

图3:专项债发行所需资料清单

03专项债发行规律

根据财政部2022年《关于进一步做好地方政府债券发行工作的意见》的要求，地方财政部门应当在每季度最后一个月20日前，向财政部（国库司）报送下季度地方债发行计划，包括发行时间、发行量、债券种类等。

然而，专项债发行节奏规律每年不尽相同，两会给定全年专项债额度之后，专项债发行的起始时间点、年内集中发行次数、发行截止时间点等均面临相应规范约束，这些规范约束下专项债发行节奏展现出以下的规律特征：

1、专项债发行时点紧跟额度下达时间

所谓额度下达，即中央授予地方发债权力。即便债务总限额已经确定，如果中央没有下达额度，地方仍无权即刻发债。

2022年之前，额度下达在两会（3月上旬）后。紧随其后，专项债从4-6月开始发行。2022-2022年，专项债部分额度已在两会之前下达（21年是3月份，其他年份是上年年底），所以专项债可以尽早开始发行。

2、专项债发行节奏与额度下达次数有关

专项债全年总额度可以拆分若干次下达，一次额度下达开启一轮专项债发行。一般而言，上一次下达额度用尽之后，政策才会下达下一批额度。额度下达一批紧接着一批，专项债发行一轮续接一轮。近两年的额度，都是按照两个批次下达，2021年是3月和5月，2022年是21年底和22年3月。

3、专项债发行结束时点与年中政策相关

最近几年，中央会在每年年中（7、8月份）发布政策通知，明确当年专项债额度应在何时用尽。今年，国务院已明确要求，力争在8月底前基本使用完毕。

专项债每年的发行批次，各地区也不尽相同，每次发行的时间不固定。各级地方政府或部门所能做的是，尽早做好项目的储备、立项等相关准备工作，尽早入库，等待通知每批次的具体发行时间，早立项、早入库、早发行、早使用！

04专项债的审核

1、专项债项目审核内容：

专项债券资金应当依法用于公益性资本支出，不得用于经常性支出，必须用于经济社会效益比较明显、群众期盼、早晚要干的政府投资项目，且符合国家重点支持领域。没有收益、可以商业化运作的产业项目、企业经营性项目、楼堂馆所等中央明令禁止的项目，不得申报使用专项债券。

审核内容大致分两种：一种是否决性的前置审核，一种是评判项目质量、优先次序。

2、前置性审核条件：

（1）是否为有一定收益的公益性项目

（2）项目立项情况

（3）资本金落实情况

（4）项目收益对债券本息覆盖情况

（5）项目收益合规性

（6）项目前期准备

（7）方案编制的完备性

（8）项目投资内容负面清单

（9）收益与融资平衡情况、债券期限结构（项目收益保证按时还本付息）

3、判断项目质量的标准：

（1）项目成熟度（用地规划领域“四证”）

（2）符合规划

（3）投入成本测算（详细具体）

（4）融资规模（应符合当年建设情况，分年度融资）

（5）收入测算（依据充分，过程合理）

（6）资金管理方案（详细具体）

（7）项目建设运营方案(明确具体)

（8）风险管理（债券还款保障措施和其他风控措施）

公司债的发行条件和发行程序

1、发债前连续三年盈利,所筹资金用途符合国家产业政策。

2、累计债券余额不超过公司净资产额的40%;最近三企业债发行定向宽松 保障房债券逆势放量年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息。

3、发债用于投资项目的，发行总额不得超过其投资总额的30%;用于基建项目的不超过20%。

4、取得公司董事会或市国资委同意申请发行债券的决定。

利率水平 市场招标(2006年下半年至2007年上半年发行的10年期利率一般在4.2%-4.8%之间

债券期限 一般为5年以上，以10年和20年居多

付息方式 一年一次

发行规模(相互占用额度) 不超过净资产40%，不超过项目投资总额的70%，不低于10亿元

发行对象 境内机构均可购买(国家法律、法规禁止购买者除外)

公司债的发行条件及流程

1、作出决议或决定。股份有限公司、有限责任公司发行公司债券，要由董事会制订发行公司债券的方案，提交股东会审议作出决议。国有独资公司发行公司债券，由国家授权投资的机构或者国家授权的部门作出决定。

2、提出申请。公司应当向国务院证券管理部门提出发行公司债券的申请，并提交下列文件:

(1)公司登记证明;

(2)公司章程;

(3)公司债券募集办法;

(4)资产评估报告和验资报告。

3、经主管部门批准。国务院证券管理部门对公司提交的发行公司债券的申请进行审查，对符合公司法规定的，予以批准;对不符合规定的不予批准。

4、与证券商签订承销协议。

5、公告公司债券募集方法。发行公司债券的申请批准后，应当公告公司债券募集办法。

6、认购公司债券。社会公众认购公司债券的行为称为应募，应募的方式可以是先填写应募书，而后履行按期缴清价款的义务，也可以是当场以现金支付购买。当认购人缴足价款时，发行人负有在价款收讫时交付公司债券的义务。

公司债的发行条件包括

企业债、公司债、债务融资工具的区别？

1.一般情况下，企业和公司，基本是一个意思。但是在债券发行中，企业债和公司债，是两个完全不同的、差异比较大的品种。

2. “公司债”是公司制企业所发行的债券，要符合《公司法》规定的相关条件。

而“企业债”不仅包含公司制企业，也包含非公司制的，例如全民所有制企业，所以全民所有制企业也是可以发行企业债的。

3.“债务融资工具”，全称是非金融企业债务融资工具，是非金融企业在银行间市场发行的债券