财务报表利润率_简简单单学财报19-利润表(利润表怎么分析)

本文阅读提示词：财务报表利润率、财务报表净利润、报表净利润

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提示：本系列文章以马应龙2020年度财报作为样本，来分享财报的相关知识

在看完资产负债表之后，看利润表就很容易，所以我们用一篇文章来分享利润表的知识，利润表是上市公司最关心的表，因为股价=市盈率 * 每股收益，直接关系的股价的高低，但是利润表带来的信息不止这些，我们会和资产负债表一样，逐条看过去，分析这里面的数据。

我们先看营业总收入，马应龙2020年度营业总收入是27.9亿，2019年度是27亿，多了0.9亿。其中营业收入等于营业总收入，就说明没其他非营业收入。

营业收入=主营业务收入+其他业务收入

营业总收入=营业收入+利息收入+已赚保费+手续费及佣金收入

我们继续看营业总成本，成本当然是越小越好，马应龙的营业总成本是24亿，期初是23.2亿。营业总成本由多个部分组成，我们分别看一下。

我们看一下营业成本16.62亿，主营业务成本16.58亿，其他业务成本400万，

主营业务成本详情

下面是税金及附加是2091万，也就是交的税，不用详细看。再往下就是最重要的三个费用。

销售费用：5.9亿，管理费用：0.98亿，研发费用：0.55亿。

我们先看销售费用，销售费用当然是越少越好，我们看附注165页，就知道马应龙的销售费用的一些明细。

那么马应龙的销售费用到底高不高呢？在年报有一个同行业比较，我们看一下。

我发现同仁堂的最高26亿，片仔癀的最低是5.2亿，我们再看一下销售费用占营业收入比例，也就是我们常说的销售费用率，销售费用率肯定是越小越好，我们把云南白药的销售费用也拿出来做对比，云南白药的销售费用是38亿，营收是327亿，也就是云南白药的销售费用率是 38/327 = 11.6%

我们对比一下：

片仔癀销售费用率 ：9%，

云南白药销售费用率 ：11.6%

同仁堂销售费用率 ：19.7%，

马应龙销售费用率 ：21%

也就是说马应龙和同仁堂销售费用率差不多，但是远远高于片仔癀和云南白药，说明片仔癀和云南白药的产品竞争力度更大更好，用少量的销售费用就可以卖出更多的产品，创造更多的营收，不用怎么打广告，产品就可以轻松的销售，从这个角度看，片仔癀和云南白药要优于马应龙和同仁堂。

我们接着看管理费用，马应龙的管理费用是0.98亿，管理费用比是3.5%，不多，挺好，我们看下附注165页。

我们同样和片仔癀、同仁堂、云南白药做一下对比。

云南白药的管理费用2020年度：8.6亿 管理费用比： 8.6/327 = 2.6%

马应龙的管理费用2020年度：0.98亿，管理费用比：3.5%

片仔癀的管理费用2020年度：3.35亿 管理费用比：3.35/65= 5.1%

同仁堂的管理费用2020年度：12.35亿 管理费用比：12.35/128 = 9.6%

从上面的对比就可以看出，云南白药的管理非常好，效率高。其次是马应龙和片仔癀，同仁堂垫底。

我们接着看研发费用，马应龙的研发费用0.55亿，研发费用比是1.9%，比例很小，说明马应龙不用投入那么多的研发，就可以保持产品的高竞争力，一本万利的产品。我们看下附注166页。

研发费用基本和2019年持平。

我们同样和片仔癀、同仁堂、云南白药做一下对比。

云南白药的研发费用2020年度：1.8亿 研发费用比：1.8/327 = 0.5%

同仁堂的研发费用2020年度：1.38亿 研发费用比：1.38/128 = 1%

片仔癀的研发费用2020年度：0.97亿 研发费用比：0.97/65 = 1.4%

马应龙的研发费用2020年度：0.55亿，研发费用比：0.55/27.9 =1.9%

一做对比，发现马应龙的最差的，不过都是很少，这就是中药的好处，垄断，一本万利。

从三大费用看我们大致可以判断出这几家公司的竞争力：

片仔癀 >= 云南白药 > 马应龙 >= 同仁堂

这只是从管理费用来看，不全面，如果全面的比较这个排序是不准确的，有时间我们把这几个公司从横向和纵向做一个全面的对比。

再往下是财务费用，这个数据不重要，就是放在银行存款的利息收入和银行借款的利息费用的一个差值，我们不做深究，财务费用可以用来判断银行借款的利息高低，如果公司有大量借款，一定要根据这个利息费用来算出借款的利息，高于5%就算高利息。马应龙的财务费用是负的，说明马应龙的利息收入大于利息费用，负的，当然好了。大家可以简单看一下财务费用的附注，在166页。

再往下是其他收益，一共是1900万，大家简单浏览一下。

我们继续往下看

营业利润：5.0047亿。营业利润 = 营业收入 - 营业成本 + 其他收益

利润总额：4.976亿。利润总额 = 营业利润 + 营业外收入 - 营业外支出

净利润： 4.306亿 。 净利润 = 利润总额 - 所得税费用

我们看懂净利润里面有个归属于母公司股东的净利润，这个就是我们常说的归母净利润，是我们最关心的数据之一，马应龙的归母净利润有4.19亿

再往下看其他综合收益的税后净额：-90万，很少，简单看一下。其他综合收益我们在前文说过，就是企业不能在当期确认是收入还是亏损的收益，是未实现的损益。净利润表明企业当期赚了多少钱，其他综合收益表明企业未来可能会赚多少钱，两个加在一起就是综合收益总额。比如，非投资性房地产转为投资性房地产时，公允价值大于账面价值时，我们把两者的差值记到其它综合收益，因为没有最终确认房产的价值是否上升，有可能过几天房价下跌了。但是当我们出售投资性房地产时，再把这个其它综合收益转出来，冲减其他业务成本，使利润恢复正常。

综合收益总额：4.297亿， 综合收益总额 = 净利润 + 其他综合收益的税后净额

在往下就是我们关注的每股收益，马应龙的每股收益是0.97元。

计算公式： 每股收益 = 归母净利润 / 股本 0.97 = 419,058,020.92 / 431,053,891，

为什么不是全部净利润呢？因为这里面还包括少数股东损益，因为并非每家子公司都是由上市公司100%持股的，那些在子公司里占点股份的股东就是少数股东。少数股东损益是人家少数股东应得的，和我们无关所以要抛去。

股价 = 每股收益 * 市盈率(PE) 换一下位置 市盈率(PE)= 股价/每股收益

到这里利润表就看完了，是不是很简单，我们稍微总结一下:

营业总收入: 27.9亿 稳步增长

营业总成本: 24亿

销售费用率：21% 不是很高，和片仔癀还有差距

管理费用比：3.5% 低

研发费用比：1.9% 低

归母净利润：4.19亿 稳步增长

每股收益：0.97元 稳步增长

这些数据完全能够说明马应龙是个好公司了，这里还有一个问题就是利润的真实性，马应龙的利润是真实的，我们在看资产负债表的时候，马应龙的应收账款很低，如果应收账款很高那么利润是要打折扣的。

就到这里吧，下篇我们继续看现金流量表！