股权激励的财务处理如何影响财报——以沃森生物为例(股权激励与公司绩效)

股权激励，是指企业附条件的向员工授予部分股东权益，激励员工帮助企业实现经营目标的激励方式。虽然没有确实的数据证明，股权激励有利于企业的业绩提升，甚至，由于激励的成本高企，导致公司业绩下滑，但股权激励，仍然是上市公司常用的，用于绑定、监督高管，核心骨干的方式。

按股权激励的支付方式分类，股权激励分为权益结算和现金结算。根据现行的会计准则，选择不同的结算方式，财务处理方式截然不同，对上市公司财报的影响，可以说是天差地别。

本文以沃森生物（300142）2018年股权激励计划为案例，分析该激励计划对公司各期财报的影响，同时列举，在同等条件下，采用其他股权激励方法的区别。向投资者呈现，不同激励方法对上市公司财报的影响，以此作为分析财报的参考。

一、权益结算

最常选用的股权激励结算方式。

具有“公司激励，市场买单”的特点。

简单来说，权益结算，就是以公司股票作为最终支付手段的方式，权益结算分为股票期权和限制性股票两种；这两种方式都是上市公司常用的方式，虽然同属权益支付，但不同期间的财务处理不同，导致对财报的影响也不尽相同。

（一） 股票期权

沃森生物2018年8月16日授予209名管理人员共计6090万股股票期权，等待期4年，当附加条件达成时，公司将以25元/股的价格，向管理人员定向增发股票（非限售股）。

1 授予日（2018年8月16日）

公司按照期权定价模型，对该期权进行估值，并在股权激励计划中公告，以此锁定股票期权在等待期的摊销费用。

授予日，根据估值模型，沃森此次股票期权的公允价值约为2元（股票公允价值27元），由此将每年摊销情况公布如下：

摘自上市公司公告

根据现行准则，不管公司以后的股价如何波动，各年摊销期权费用的金额已经确定（公司分红或管理人员离职等除外），上市公司将按此计入每年的费用；

授予日，公司不做任何会计处理。对财报不产生影响。

2 等待期的资产负债表日

上市公司应当按照授予日权益工具的公允价值计入成本费用和资本公积（其他资本公积）。为了便于理解，本文以每年的12月31日作为费用摊销日。

2018年12月31日，会计处理为： 借：管理费用 1929.29

贷：资本公积---其他资本公积 1929.29

在资产负债表中，资产、负债不变，所有者权益中，未分配利润减少，资本公积增加；

在利润表中，管理费用增加，利润减少；

对现金流量表不产生影响。

3 行权日（2021年8月16日）

当所附条件达成时，上市公司应该向209名员工定向增发6090万股股票，员工可以以25元的价格，按一定数量购买公司股票，并参与二级市场交易。

公司应当根据实际收到的款项计入银行存款，股本的金额为实际行权的股权数额，其他资本公积为等待期内累计的数额，最后差额倒挤出股本溢价的金额。

假设，定向增发日为 2021年8月16日，会计处理：

借：银行存款 152,250 （25*6090，收到款项）

资本公司---其他资本公积 15,342.38（其他资本公积余额）

贷：股本 6090 （股数）

资本公积---股本溢价 161,502.38（到挤）

在资产负债表中，资产中的货币资金增加152,250万元，所有者权益中股本增加6,090万元（股票数量增加6090万股），资本公积增加146,160万元；

对利润表没有影响。

在现金流量表中，增加筹资活动现金流入 152,250万元。

可以看到，股票期权对于上市公司的业绩影响，已经锁定为授予日的期权价格（2*6090)，并且平摊在了等待期的4年中。同时，在行权日，公司还能获得定向增发产生的资金流入。

（二）限制性股票

假设，沃森生物2018年8月16日公司向209名管理人员定向增发6090万股限制性股票，定增价格25元，锁定期4年，当所附条件达成时，限制性股票即解锁，能够上市流通及转让。

1 授予日(2018年8月16日)

上市公司以25元的价格，向209名员工定向增发6090万股限制性股票，员工按一定数量认购，会计处理：

借：银行存款 152,250 （收到款项）

贷：股本 6090（股数）

资本公积---股本溢价 146,160 （24*6090）

在资产负债表中，资产中的货币资金增加152,250万元，所有者权益中的增加股本6,090万元（股票数量增加6090万股），资本公积增加145,160；

对利润表没有影响;

在现金流量表中，增加筹资活动现金流入 152,250万元。

同时， 和限制性股票一样， 公司需按照期权定价模型，确定股票公允价值27元，并在股权激励计划中公告，同样明确了锁定各期的摊销费用：

摘自上市公司公告

而且，不管公司以后的股价如何波动，公司仍将按此计入每年的摊销费用；

2 锁定期的资产负债表日

与股票期权的会计处理完全一致，按照授予日公布的摊销费用，逐期计入管理费用和资本公积。

3 解锁日

当条件达成时，上市公司对6090万股限制性股票解除限制。

会计处理：借：资本公积---其他资本公积 15,342.38 (资本公积余额）

贷：资本公积---股本溢价 15,342.38

在资产负债表中，资产、负债不变，所有者权益中的资本公积二级科目，此增彼减；

对现金流量表和利润表没有影响。

（三）股票期权和限制性股票对比

相同点：

1 等待期（锁定期）每期的摊销费用在授予日锁定，激励计划对财报的影响既定；

2 股权激励完成后，股票数量增大，股权被稀释。

不同点：

定向增发（股数增加）的时点不同，股票期权一般在行权日，限制性股票一般在授权日。

对于上市公司来说，两种不同的权益支付方式，对报表的影响不同，主要区别为定向增发日不同。如果拉长到整个激励周期（授予日---行权日、解锁日），两种方法就没有本质上的区别了。当然，在同等条件下，从资金的时间价值上考虑，采用限制性股票（授予日定向增发）将对上市公司更为有利。

不管采用哪种方法，权益支付同样会使股票数量增多，股权被稀释，但是，沃森生物本身需要承担的“激励费用”极小，不管股价如何变动，需要“买单”的部分在授予日已经锁定在2元，超过部分，则由广大投资者付费。充分体现了权益结算“公司激励、市场买单”的特点。

二 现金结算

上市公司很少采用的股权激励方式。是真正由公司“买单”的股权激励方式。

现金结算，就是用公司的股票价格作为计算基础，用现金作为支付手段的股权激励方式。主要包括模拟股票和现金股票增值权，两种方式的会计处理基本一致。

假设，沃森生物2018年8月16日授予209名管理人员共计6090万现金股票增值权，等待期4年，当所附条件达成时，行权日（2021年8月16日）公司的收盘价高于基础价格（定为27元）的差额部分，将由公司向管理人员支付现金。

1 授予日2018年8月16日

公司不做任何会计处理，也无需对期权价格进行估算。对财报不产生影响。

2 等待期的资产负债表日

企业应当在等待期内的每个资产负债表日,以对可行权情况的最佳估计为基础,按照企业承担负债的公允价值,将当期取得的服务计入相关资产成本或当期费用,同时计入负债,并在结算前的每个资产负债表日和结算日对负债的公允价值重新计量,将其变动计入损益（摘自准则）。

为便于理解，在此将每年的12月31日作为公允价格重新计量日，2018年和2019年，股票的公允价值采用当年的股票最低价和最高价的平均价，2020年的公允价值暂估为44.45元，且等于行权日2021年8月16日的收盘价。

公允价值估计数

（1）2018年和2019年的12月31日，由于股票公允价值低于基础价格27元，不产生企业应承担的负债，不做会计处理。

（2）2020年12月31日，股票公允价值为44.45元，与27元的差额为17.45元，产生现金支付义务（负债），应计入当期损益：

预计支付现金应负担的费用=17.45*6090=106,270.5

由于等待期约为20.5个月（2020年1月1日-2021年8月16日），2020年应承担费用=106,270.5*12/20.5=62,207.12

会计处理：借：管理费用 62,207.12

贷：应付职工薪酬---股份支付 62,207.12

在资产负债表中，负债增加62,207.12万元，未分配利润减少62,207.12万元；

在利润表中，管理费用增加，利润减少；

对现金流量表不产生影响。

（3） 2021年8月16日，假定沃森生物公允价值不变，仍为44.5元；

预计支付现金应负担的费用仍为106,270.5

因此，2021年应承担费用=106,270.5-62,207.12（2020年已经确认费用）=44,063.38

会计处理：借：管理费用 44,063.38

贷：应付职工薪酬--股份支付 44,063.38

3 行权日（支付日）

当所附条件达成时，上市公司应该以每股17.45元（44.45-27）的价格，6090万股股数，向员工支付现金：

会计处理： 借：应付职工薪酬--股份支付 106,270.5 （17.45*6090）

贷：银行存款 106,270.5

在资产负债表中，资产中的货币资金减少106,270.5 万元，负债减少106,270.5 万元

对利润表没有影响。

在现金流量表中，增加经营活动现金流出 106,270.5 万元。

采用现金结算方式，上市公司的业绩中将直接体现股价上涨带来股权激励费用，应付薪酬----股份支付科目余额随着公允价值的变动而变动，如实的反映企业为股权激励需要承担的现金支付义务。

业绩直接为激励计划“买单”，并由上市公司付费。在以上案例中，随着沃森生物股价的不断攀升，现金结算方式将给公司带来沉重的负担，及现金支付义务。不难得知，大多数企业都不会选择现金结算方式。

三、权益结算与现金结算的区别

（一）相同点

同属于股权激励。

（二）不同点

在权益结算中，上市公司不存在现实支付义务；在现金结算中，企业存在现实支付义务，需要在负债中进行反映。

权益结算在授予期即锁定期权价值，并在等待期中分摊，对各期的业绩影响固定。

现金结算的公允价值随股价变动，各期对业绩的影响不固定。

在权益结算中，公司的定向增发行为，产生筹资活动现金流入。

在现金结算中，公司实际支付差额时，产生经营活动现金流出。

在同等条件下，两种结算方式对上市公司的财报影响天差地别。

投资者可以根据上市公司的股权激励计划公告、股价变动等公开信息，推断股权激励计划将对公司财报产生的影响。