股指期货交易手续费为什么那么高

文章内容核心观点提取：股指期货最低手续费、股指期货最低手续费是加0.01还是1.01倍、股指期货交易手续费为什么那么高

股指期货的开户流程和交易流程

一个完整的股指期货交易流程包括开户、下单、结算、平仓或交割四个环节。具体为:

(1)开户:投资者欲参与股指期货交易,需要符合股指期货投资者适当性制度的相关要求,与符合规定的期货公司签署期货交易风险揭示书、股指期货交易特别风险揭示书和期货经纪合同,开立期货账户,获得交易编码。

(2)下单:指投资者在每笔交易前向期货公司下达交易指令,说明拟买卖合约的种类、方向、数量、价格等的行为。股指期货具有双向交易机制,投资者在下单时要特别注意买、卖的方向,留意是开仓还是平仓。

(3)结算:股指期货采用当日无负债结算制度。每个交易日收市后,期货公司根据当日结算价对投资者的交易保证金、盈亏、手续费及其它有关款项进行计算和划转。投资者应及时关注结算单的信息,确保期货保证金账户中的保证金余额符合规定的要求。

(4)平仓:股指期货合约都有到期日,投资者欲在合约到期前了结所持仓合约,可以选择平仓操作。与买入开仓对应的是卖出平仓,与卖出开仓对应的是买入平仓。

股指期货套期保值原理简介

股指期货的理论价格可由无套利模型决定，一旦市场价格偏离了这个理论价格的某个价格区间，投资者就可在期货市场与现货市场上通过低买高卖获得利润，这就是股指期货的期现套利。即在股票市场和股指期货市场中，股票指数价格的不一致达到一定的程度时，就可能在两个市场同时交易获得利润。

例如，假设9月1日沪深300(2526.071,-37.00,-1.44%)指数为3500点，而10月份到期的股指期货合约价格为3600点(被高估)，那么套利者可以借款108万元(借款年利率为6%)，在买入沪深300指数对应的一篮子股票(假设股票指数对应的成分股在套利期间不分红)的同时，以3600点的价格开仓卖出1张该股指期货合约(合约乘数为300元/点)。当该股指期货合约到期时，假设沪深300指数为3580点，则该套利者在股票市场可获利108万*(3580/3500)-108万=2.47万元，由于股指期货合约到期时是按交割结算价来结算的，其价格也近似于3580点，则卖空1张股指期货合约将获利(3600-3580)*300=6000元。2个月期的借款利息为2*108万元*6%/12=1.08万元，这样该套利者通过期现套利交易可以获利2.47+0.6-1.08=1.99万元。

期现套利对于股指期货市场非常重要。一方面，正因为股指期货和股票市场之间可以套利，股指期货的价格才不会脱离股票指数的现货价格而出现离谱的价格。另一方面，套利行为有助于股指期货市场流动性的提高。套利行为的存在不仅增加了股指期货市场的交易量，也增加了股票市场的交易量。

股指期货品种与合约

交易所上市品种为股票指数以及经中国证券监督管理委员会(以下简称中国证监会)批准的其他期货品种。

股指期货合约主要条款包括合约标的、合约乘数、报价单位、最小变动价位、合约月份、交易时间、每日价格最大波动限制、最低交易保证金、最后交易日、交割日期、交割方式、交易代码、上市交易所等。

沪深300股指期货合约的合约标的为**指数有限公司编制和发布的沪深300指数。

沪深300股指期货合约的合约乘数为每点人民币300元。股指期货合约价值为股指期货指数点乘以合约乘数。

沪深300股指期货合约以指数点报价。

沪深300股指期货合约的最小变动价位为0.2点指数点，合约交易报价指数点为0.2点的整数倍。

沪深300股指期货合约的合约月份为当月、下月及随后两个季月。季月是指3月、6月、9月、12月。

沪深300股指期货合约的最后交易日为合约到期月份的第三个周五，最后交易日即为交割日。最后交易日为国家法定假日或者因异常情况等原因未交易的，以下一交易日为最后交易日和交割日。

到期合约交割日的下一交易日，新的月份合约开始交易。

沪深300股指期货合约的交易时间为交易日9：15-11：30(第一节)和13：00-15：15(第二节)，最后交易日交易时间为9：15-11：30(第一节)和13：00-15：00(第二节)。

沪深300股指期货合约的每日价格最大波动限制是指其每日价格涨跌停板幅度，为上一交易日结算价的±10%。

沪深300股指期货合约的最低交易保证金为合约价值的12%。

沪深300股指期货合约到期时采用现金交割方式。

沪深300股指期货合约的交易单位为“手”，1手等于1张合约。期货交易以交易单位的整数倍进行。

股指期货的交易流程详解

一个完整的股指期货交易流程包括开户、下单、结算、平仓或交割4个环节。

开户：客户参与股指期货交易，需要与符合规定的期货公司签署风险揭示书和期货经纪合同，并开立期货账户。

下单：指客户在每笔交易前向期货公司下达交易指令，说明拟买卖合约的种类、方向、数量、价格等行为。

结算：是指根据交易结果和中金所有关规定对会员或客户的交易保证金、盈亏、手续费及其他有关款项进行计算、划拨的业务活动。

平仓或交割：平仓是指客户通过买入或者卖出与其所持有的股指期货合约的品种、数量相同但交易方向相反的合约，以此了结期货交易的行为。股指期货合约采用现金交割方式，合约最后交易日收市后，交易所以交割结算价为基准，划付持仓双方的盈亏，了结所有未平仓合约。

股指期货交易中的开仓、平仓和持仓

开仓也叫建仓，是指投资者新买入或新卖出一定数量的股指期货合约。如果投资者将这份股指期货合约保留到最后交易日，他就必须通过现金交割来了结这笔期货交易。

平仓，是指期货投资者买入或者卖出与其所持股指期货合约的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的股指期货合约，了结股指期货交易的行为。

股指期货投资者在开仓之后尚没有平仓的合约，叫做未平仓合约，也叫持仓。开仓之后股指期货投资者有两种方式了结股指期货合约：或者择机平仓，或者持有至最后交易日并进行现金交割。

股指期货交易中的多头与空头

在股指期货交易中，投资者买入股指期货合约后所持有的持仓叫多头持仓，简称多头;卖出股指期货合约后所持有的持仓叫空头持仓，简称空头。持有多头的投资者认为股指期货合约价格会涨，所以会买进;相反，持有空头的投资者认为股指期货合约价格以后会下跌，所以才卖出。

比如，某投资者在2006年12月15日开仓买进0701沪深300股指期货10手(张)，成交价为1400点，这时，他就有了10手多头持仓。到12月17日，该投资者见期货价格上涨了，于是在1415点的价格卖出平仓6手IF0701股指期货合约，成交之后，该投资者的实际持仓就只有4手多头持仓了。

需要提醒的是，投资者下达买卖指令时一定要注明是开仓还是平仓。如果12月17日该投资者在下单时报的是卖出开仓6手IF0701股指期货合约，成交之后，该投资者的实际持仓就不是原来的4手多头持仓，而是10手多头持仓和6手空头持仓了。

市场总持仓量的变化反映什么信息

“市场总持仓量”的含义是市场上所有投资者(包括多头和空头)在该期货合约上总的“未平仓合约”数量。投资者在交易时不断开仓、平仓，市场总持仓量因此也在不断变化。市场总持仓量的变化反映了市场对该合约兴趣的大小，因而成为投资者非常关注的指标。如果市场总持仓量一路增长，表明多空双方都在开仓，市场投资者对该合约的兴趣在增长，越来越多的资金在涌入该合约交易中;相反，当市场总持仓量一路减少，表明多空双方都在平仓出局，投资者对该合约的兴趣在减弱。还有一种情况是当交易量增长时，总持仓量却变化不大，这表明以换手交易为主。

股指期货的特点与功能

金融期货品种分为外汇、利率与指数期货三大类。股指期货是指数类期货中的主导品种，也是金融期货中历史最短、发展最快的金融产品。

一、股指期货的概念与特点

股票指数期货交易指的是以股票指数为交易标的的期货交易。和其它期货品种相比，股指期货品种具有以下几个特点：

1、股指期货标的物为相应的股票指数。

2、股指期货报价单位以指数点计，合约的价值以一定的货币乘数与股票指数报价的乘积来表示。

3、股指期货的交割采用现金交割，即不是通过交割股票而是通过结算差价用现金来结清头寸。

二、股指期货的功能

股指期货具有价格发现、套期保值、资产配置等功能。具体表现在：

(一)价格发现

股指期货交易以集中搓合竞价方式能产生未来不同到期月份的股票指数期货合约价格，反映对股票市场未来走势的预期;同时，国外学者通过大量实证研究表明，股指期货价格一般领先于股票现货市场的价格，并有助于提高股票现货市场价格的信息含量。因此，股指期货与现货市场股票指数一起可起到国家宏观经济景气晴雨表的作用。

(二)套期保值

股指期货能满足市场参与者对股市风险对冲工具的强烈需求，促进一级市场和二级市场的发展。具体表现在：

1、严格说来，个股的价格风只能通过相应的股票期货进行风险对冲;但当股票市场出现系统性风险时，个股或股票组合投资就可通过股指期货合约进行套期保值。

2、股票承销商在包销股票的同时，为规避股市总体下跌的风险，可通过预先卖出相应数量的股指期货合约以对冲风险、锁定利润。

3、当上市公司股东、证券自营商、投资基金、其他投资者在持有股票时，可通过卖出股指期货合约对冲股市整体下跌的系统性价格风险，在继续享有相应股东权益的同时维持所持股票资产的原有价值;减轻集中性抛售对股票市场造成的恐慌性影响，促进股票二级市场的规范与发展。

(三)资产配置

股指期货具有资产配置的功能，具体表现在：

1、引进做空机制。做空机制使得投资者的投资策略从等待股票价格上升的单一模式转变为双向投资模式，使投资人的资金在行情下跌中也能有所作为而非被动闲置。

2、便于发展机构投资者，促进组合投资、加强风险管理。

3、增加市场流动性，提高资金使用效率，完善资本市场的功能等。

股指期货手续费清单

普通投资者期货手续费标准(所有品种日内交易只收单边费用。股指期货交易双边收费，此标准为优惠手续费，仅本网部分合作公司可提供，并非默认标准，如您对手续费有特别要求请联系在线客服沟通)：

黄金期货(所有合作公司相同优惠价)20万以上资金50元/手，20万以下资金60元/手，100万以上资金量视期货公司具体政策再加优惠

沪深300股指期货：万分之1

(以下商品期货报价为部分合作公司最低报价，并非默认价格)

小麦5元/手

大豆8元/手

豆粕7元/手

玉米6元/手

白糖8元/手

燃油6元/手

棉花15元/手

天胶10元/手

铝10元/手

锌25元/手

铜万分之4

塑料18元/手

棕椰油12元/手

豆油10元/手

pta8元/手

pvc12元/手

菜油10元/手

早籼稻4元/手

资金量较大或交易量较大客户可享受更多优惠，根据资金量大小浮动，详情请咨询客服!

股指期货交易手续费

股指期货交易手续费与结算费一直是业内关心的问题。日前，中-金所对外公布了《中国金融期货交易所结算细则》，其中对交易所向结算会员收取的费用有了明确规定。据记者多方了解，手续费与结算费的轮廓已初步形成。

**期货总经理罗*峰表示，预计股指期货交易手续费水平大约在交易金额的万分之三左右，因为股票交易手续费为千分之三，按照股指期货10%的保证金计算，股指期货交易手续费万分之三比较合理。在中-金所收取万分之零点五后，银行作为特别结算会员和全面结算会员如何分配，目前业内还未达成明确的意见。罗*峰预计全面结算会员收费应该比银行便宜。

交通银行期货部刘*华处长表示，手续费最好是监管部门或者交易所能够制定出一个行业的指导价，供市场参与方做参考。刘*华认为，银行计算客户的回报率，不是看单单的一种产品，还会结合保证金存管、银期转账、金融期货的代理结算等其他的一些业务，因此，交行会在各个方面基础上综合考虑。