企业进行正常的短期投资活动所需要的现金（有些公司为了粉饰现金流量）

文章内容核心观点提取：什么是财务报表粉饰、有些公司为了粉饰现金流量

原标题：报表可以粉饰，但现金流很难说谎！财报分析要关注现金流量表！

文章摘要：现金流量表分析需关注以下事项：1.经营活动产生的现金流入金额与企业确认营收金额（考虑增值税）的对比情况；；双汇发展经营活动现金净流入金额略高于净利润说明企业现金流非常稳健；

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#财报季2021#报表可以粉饰，但现金流很难说谎。我们在上市公司年报分析的过程中要格外关注现金流量报表，现金流量表粉饰的难度远远高于利润表和资产负债表。我们可以根据上市公司现金流量情况来判断企业的经营情况、盈利质量甚至可以预测企业未来的营收利润情况。现金流量表分析需关注以下事项：

1.经营活动产生的现金流入金额与企业确认营收金额（考虑增值税）的对比情况。比如，福耀玻璃2021年净利润26亿元，经营活动现金净流入52.78亿元。说明福耀玻璃经营活动现金经流入超过净利润和税金，公司对于客户和供应商具有一定的竞争优势，有较强的话语权，因此，其盈利能力更有保障，同时，合同负债预示着订单和业务提前收款，后期营收和利润有一定的保障。双汇发展2021年净利润62.56亿元，经营活动现金净流入88.22亿元。双汇发展经营活动现金净流入金额略高于净利润说明企业现金流非常稳健。再比如，部分企业净利润很高，但经营活动现金净流量为负数。说明企业资产质量进一步恶化，未来收款存在较大的风险，同时，企业对客户和供应商的话语权不强，另外也存在虚增利润的风险。

2.投资活动现金流入和流出。

投资活动中投资收回金额大，说明企业进行了重大的投资战略调整，退出了部分投资。

投资活动取得投资收益收到的现金注意与利润表中确认的投资收益金额进行对比，从而判断企业投资获得的现金分红能力。

投资活动现金流出金额大，说明企业开展了大额的对外投资，后续需关注相关投资的收益情况。

3.筹资活动现金流入和流程

筹资活动现金流入包括取得借款现金流入，通过与资产负债表长短期借款增减变动额和资产负债率的对比分析，综合判断企业是否存在财务风险。

筹资活动偿还债务现金流出金额大，说明企业有意开展降杠杆工作，对于降低企业财务风险具有较大的意义。

筹资活动分配股利金额较大，企业进行了大额分红，说明企业经营稳健，现金流稳定，同时也说明缺乏收益较好的投资机会。