动态评价指标计算方法及特征有什么

动态评价指标计算方法及特征有什么

净现值(记作NPV)是指在项目计算期内，按基准收益率或设定折现率计算的各年净现金流量现值的代数和。

一般方法(运营期各年净现金流量不相等)公式法和列表法

特殊方法(各年净现金流量有相等的情况)

决策原则：(1)NPV≥0，项目可行(2)净现值(NPV)越大，方案越好

净现值率(记作NPVR)净现值率是指投资项目的净现值占原始投资现值总和的比率，亦可将其理解为单位原始投资的现值所创造的净现值。

净现值率＝项目的净现值/原始投资的现值合计

决策原则：① NPV≥0，则NPVR≥0，投资项目可行② 指标越大越好。

内部收益率(记作IRR)即指项目投资实际可望达到的收益率。实质上，它是能使项目的净现值等于零时的折现率。内部收益率指标计算的特殊方法(简便算法)，内部收益率指标计算的一般方法(逐次测试逼近法，简称逐次测试法)。

扩展问题一：

从财务评价的角度投资决策评价指标按照是否考虑资金时间价值可以分为静态指标和动态指标。静态指标和动态指标分别有哪些，每种评价指标的含义、计算方法和决策标准是什么

这个静态指标，比方说静态回收期。这个会计收益率，这些都是没有考虑时间价值的。这个动态指标就比方说净现值，现值指数，这些都是考虑时间价值的。

扩展问题二：

多种互斥及独立投资项目决策时，可选择的财务评价指标有哪些？其首选评价指标是什么？

首先就算是互斥的两个项目，也要先判断单个项目是不是有经济利益，可以投资(也就是进行独立投资决策)。

独立方案:npv首选，多个用IRR确定可行的优先次序互斥项目:当净现值与内含报酬率进行选优有矛盾时，若n相同，选净现值；若n不同，共同年限法（选调整后净现值最大的）或年金净流量（若折现率不同，还需将年金净现值无限重置为永续年金）。

独立项目还要注意如果初始投资额不同，用PI现值指数，如果年限不同，用年金净流量。

独立方案：怎么首选NPV净现值呢，不应该是“年限相同，不论原始投资额是否相同，首选PVI现值指数；年限不同，不论原始投资额是否相同，首选IRR”？

同学你好，我后面补充了对这一句话的解释，独立项目如果不看年限和初始投资的话是npv，如果初始投资额不同，用PI现值指数，如果年限不同，用年金净流量。

年限不同时，用年金净流量和IRR都一样，没有本质区别。都很适合领导决策。

只是一个是绝对数，一个是相对数指标。

老师，能将4种情况下，多个可行性独立投资方案的选优次序，可选择哪些评价指标列出来吗？并标注首选哪个评价指标？

同学这些都是绝对的好坏优劣之分，只能说最适当的是哪一种，刚刚我上面已经说明了最优的原则方案了。

独立方案首选NPV是什么意思？是先判断各方案本身是否可行吗？

是的。先要看看npv是不是正的，互斥方案也是如此。

教材上说，年限相同的互斥方案，不论原始投资额的大小，用净现值评价。您将“年限相同、原始投资额不同的互斥方案”，改用现值指数评价指标了呢？怎么理解？

不好意思，你那个图我看错了，以为是写的独立，所以改成了pi

互斥项目:当净现值与内含报酬率进行选优有矛盾时，若n相同，选净现值；若n不同，共同年限法（选调整后净现值最大的）或年金净流量（若折现率不同，还需将年金净现值无限重置为永续年金

互斥项目:当净现值与内含报酬率进行选优有矛盾时是什么意思？教材中，内含报酬率的缺点→在互斥投资方案决策时，如果各方案的原始投资额现值不相等，有时无法做出正确决策。IRR能评价原始投资额相同的互斥方案？

这是教材中的原话。irr当然可以用来评价项目的可行性，但是是相对数指标。如果和净现值冲突就不能用了

这也是它的缺陷所在，在互斥项目选优时可能存在矛盾，但是不能说它不能用。之前我说过了，包括教材也说了，这些方法都不是绝对的，没有绝对不能也没有绝对可以的，只能是最优原则。