期股是什么，期股有什么优势？(股票期权和期股)

股票期权和期股

吕飞法税律师

期股是老板（大股东）向员工提供激励的一种股权激励制度。

老板借钱给员工作为其购买股权的资金，员工对股份有所有权（暂时虚）、表决权（可以虚）和分红权（一般不虚）。

其中所有权是虚的，只有把购买期股的借款还清后才能实际拥有所有权；表决权和分红权是实的（也可以由老板与员工协议另行约定暂时限制表决权，表决权暂时有老板代理，分红权一般是实的），但是员工分得的红利不能立即拿走，需要用来偿还购买期股时欠下老板的债。要想把期股变成实股，员工必须是把企业经营好，有可供分配的红利。用分红回填的方式逐步归还老板的借款。如果企业经营不善，期股就不能变成实股了。时间一到，没有办法转实股。期权就失效了，员工前期的投入也就打水漂了。

期股的优势是：在企业老板（大股东）授权委托员工（职业经理人）经营企业时候，能够实现彼此双方的利益趋于一致性。因为在传统企业制度里，所有者和员工的利益是不一致，员工是在任期内只要好好工作，完成一定的业绩目标就可拿到相应的工资和提成。

员工关注的是短期利益，不会考虑企业长远发展的目标，而对于企业老板来说，更多考虑的是企业长远发展，长期利益。

1、期股通过借款购买获得，不需要员工立即拿出钱来购买，员工前期的风险较小。压力较小，员工容易接受，通过业绩分红中的延迟支付逐步期权转化实股。

2、期股的收益将在中长期兑现，可以是任期届满或任期届满后若干年一次性兑现，也可以是每年按一定比例匀速或加速兑现。

3、员工（职业经理人）的股权收益难以在短期内兑现，股权的增值与企业资产的增值是和效益的提高紧密联系起来的，这就促使员工将会更多地关注企业的长远发展和长期利益，从而在一定程度上解决了员工的短期行为。

4、由于员工（职业经理人）股权收益的中长期化，使得员工的利益获取过程也将是渐进的、分散的。这在一定程度上克服了由于一次性重奖，拿了一大笔钱，就跑的情况。有利于团队长期稳定。

5、期股可有效解决高级员工（职业经理人）购买股权的融资问题。由于创业中的很多职业经理人空有理想抱负和能力，但是缺乏创业的启动资金，让职业经理人一下拿出大量现金来购买公司股权，实在有点勉为其难。

期股获得方式的多样化，使经营者可以不必一次性支付太多的购股资金就能拥有股权，从而实现以未来可获得的股份和收益作为激励经营者今天更努力地工作的初衷。

总之，期股的设计是通过协议的方式剥离股权的所有权、分红权、表决权的一种机制。

目的是促使那些有能力但暂时无法支付高额股权转让款的员工和公司长期发展绑定的一种机制。