身边会计学苑说财务造假 - 通过“存贷双高”看透上市公司财务造假的诡计

一边是账上趴着高额的银行存款，一边欠着大规模有息负债。这样的财务报表，相当于告诉大家：我很有钱，但我仍不惜支付大额利息支出向外借钱。通常情况下，“存贷双高”这并不是上市公司“土豪”的表现，而是一种财务造假的异常信号。

所谓“存贷双高”，这里的“存”，我们可以理解为“存款”，但是这个“存款”不限于财务报表中的“货币资金”，还包括应收票据、交易性金融资产，以及其他可以随时变现的现金等价物。这里的“贷”，可以理解为“有息负债”，在财务报表中包括短期借款、长期借款、应付债券，以及带息的应付票据、一年内到期的流动负债等。至于“高”可以理解为存款、贷款占总资产的比重高，可以通过与同行业内公司进行比较。

简单理解“存贷双高”就是指企业的存款规模和有息负债都非常高。

存贷双高简单理解就是企业很有钱，但是另一方面又愿意承担较高的利息负担而大规模举债，这说明两点，一是货币资金的真实性存疑，可能是财务造假，二是货币资金中受限资金量较大，无法用于经营活动。

我们通过康美药业的造假案，来分析上市公司如何利用货币资金进行财务造假的。

2018年4月29日，康美药业股份有限公司（以下简称“康美药业”）发布了一份《关于前期会计差错更正的公告》。公告具体阐述了公司2017年年报中出现的14项会计错误，其中有一项是关于货币资金需要调减299亿元，此公告一经发布，立即引起舆论一片哗然，后来引起监管部门的介入，调查结果显示，康美药业在2016-2018年均存在大规模财务造假的问题。

我们通过对比康美药业与两家同类公司天力士、人福药业的存款与贷款数据，可以看出在2016-2018年这三年间数据的异常。

我们通过对比，可以看出这样几点问题：

第一，康美药业在2016年与2017年，货币资金总额分别高达275.49亿元、344.18亿元，拥有如此巨额的现金情况下，同时还分别有132.05亿元、221.99亿元的巨额有息负债，这两年的银行存款总额均比有息负债总额高出很多。2018年之所以货币资金总额大幅减少至20.16亿元，就是因为其公告中所提到的调减了299亿元货币资金之后的数据。同期的天力士、人福药业公司的货币资金总额都远远低于有息负债总额。

从2016年、2017年这两年康美药业的巨额货币资金明显存在异常。

第二，从货币资金总额占资产总额的比重、有息负债占总资产的比重看，2016年、2017年康美药业货币资金总额占总资产的比重分别为50.25%、50.08%，而同期有息负债占总资产比重分别为24.09%、32.3%，货币资金总额占总资产的比重远远高于有息负债占总资产的比重，而同类公司天士力、人福药业同期货币资金总额占总资产的比重都远远低于有息负债占总资产的比重。

由此可见，在2016年、2017年这两年间，账面存放大量的货币资金，同时又进行大量的有息负债，每年还要承担大量的利息负担，这明显存在不符合逻辑的问题，所以当2018年康美药业发布会计差错调减公告，欲将299亿元的货币资金调减，由此引入监管部门介入调查，调查结果显示，康美药业在2016-2018年间，通过有组织、有计划的虚增巨额营业收入，通过伪造、变造大额定期存单等方式虚增货币资金，将不满足会计确认和计量条件工程项目纳入报表，虚增固定资产等各种手段，大肆实施财务造假。

最后，补充几点内容，“存贷双高”并不能完全证明企业的货币资金造假，应结合以下几种情况进行相互验证：

第一，异常的货币资金储备量，远超企业正常经营经营需要，而且账面很高的货币资金却不进行闲置资金管理，不够买理财产品，也不做定期存款，表明这些货币资金要么是假的，要么是受限资金。

第二，企业货币资金很多，但是企业除了自身贷款较高，其大股东也频频进行股权质押，或者大股东频频大规模融资，这也是异常情况。

第三，货币资金很高，但是企业的银行存款利息收入很少，银行存款利息收益率明显低于正常水平，这样的货币资金的真实性存疑。

总之，要通过多种情况的分析，来多方考察，综合验证，判断一家公司的货币资金是否真实可靠。

作者：身边会计学苑 来源：中国会计视野