留存收益资本成本计算公式资本定价模型,留存收益资本成本率怎么算

文章目录：

• 留存收益资本成本计算公式资本定价模型
• 留存收益资本成本率怎么算
• 留存收益资本成本计算公式筹资费用
• 留存收益成本率公式

留存收益资本成本计算公式资本定价模型

筹资方式（Financing Modes）是指可供企业在筹措资金时选用的具体筹资形式。我国企业主要有以下几种筹资方式：

①吸收直接投资；

②发行股票；

③利用留存收益；

④向银行借款；

⑤利用商业信用；

⑥发行公司债券；

⑦融资租赁；

⑧杠杆收购。其中前三种方式筹措的资金为权益资金，后几种方式筹措的资金是负债资金。

留存收益资本成本率怎么算

留存收益资本成本率的计算公式？

通常情况下，我们一般假定收益以固定的年增长率递增，则留存收益成本的计算公式为:

Ks=Dc/Pc+G.

在上述式中:

Ks----留存收益成本;Dc----预期年股利额;

Pc---- 普通股市价; G----普通股利年增长率.

为了更清楚地表达改计算公式的含义，我们可以举一个例子

设定某公司普通股目前市价为56元，估计年增长率为12%，本年发放股利2元，则:

Dc=2×(1+12%)=2.24(元)

Ks=2.24/56+12%=16%.

留存收益成本的估算难于债务成本，这是因为很难对诸如企业未来发展前景及股东对未来风险所要求的风险溢价做出准确的测定。

计算留存收益成本的方法很多，主要有三种方法。股利增长模型法、资本资产定价模型法、风险溢价法。

计算留存收益成本的三种方法：

1、股利增长模型法

股利增长模型法是依照股票投资的收益率不断提高的思路计算留存收益成本，一般假定收益以固定的年增长率递增。

留存收益成本的计算问公式为:

Ks=Dc/Pc+G

上述式子中Ks----留存收益成本; Dc----预期年股利额; Pc---- 普通股市价; G----普通股利年增长率

2、资本资产定价模型法

资本资产定价模型法按照"资本资产定价模型法"。

留存收益成本的计算公式则为:Ks=Rs=Rf+β(Rm-Rf)

式中:Rf----无风险报酬率; β----股票的贝他系数; Rm ----平均风险专股票必要报酬率.

3、风险溢价法

风险溢价法根据某项投资"风险越大，要求的报酬率越高"的原理，普通股股东对企业的投资风险大于债券投资者，因而会在债券投资者要求的收益率上再要求一定的风险溢价。

依照这一理论，留存收益的成本公式为:Ks=Kb+RPc 式中:Kb----债务成本; RPc ----股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价.

留存收益资本成本计算公式筹资费用

股权筹资

不用还本、财务风险小（简单理解就是你收到投资款一般情况下不用还）、资本成本高（投资者要求高，你的成本就高）

债务筹资

偿还本金、财务风险大（简单理解就是借钱得还）、资本成本低（投资者要求低，你的成本就低）

资本成本——筹资费用、资金占用（年用资费用——股息、利息、租金、红利）

资本成本=（税后）年用资费用/（筹资总额-筹资费用）

筹资总额-筹资费用=筹资总额*（1-筹资费用率）

银行借款资本成本=本金*年利率*（1-所得税税率）/本金*（1-筹资费用率）

发行债券资本成本=本金*年利率*（1-所得税税率）/发行价*（1-筹资费用率）

普通股资本成本——资本资产定价模型、股利增长模型

资本资产定价模型=无风险报酬率+股票贝塔系数*（市场平均报酬率-无风险报酬率）

股利增长模型=预期股利/每股市价*（1-筹资费用率）+g

D0——已发股利、D1——未发股利

优先股资本成本=优先股股息/每股市价*（1-筹资费用率）

留存收益资本成本与普通股资本成本相比，少了筹资费用

加权平均资本成本=各项资本成本加权

留存收益成本率公式

如果一只股票PE2-3的话，按利润50%分红率来算（低增长品种应该比这个比例更高，因为公司没有必要50%+留存收益），正常情况下其股息率应该达到16.5%-25%，而看看港股那些品种的股息率才5%-6%？再看看现金流与高负债，还有那低的可怜的ROE。

所以很容易得出来个结论，PE利润虚高，PB利润虚低，负债还极高。不是港股估值太低，而A股是溢价太高了。事实港股才是强有效的市场，港股的资源类真正高景气的这两年是非常牛的。#我要上微头条！# #股票#