债务资本成本率是什么,债务资本成本率怎么算

文章目录：

• 债务资本成本率是什么
• 债务资本成本率怎么算
• 财务管理问题关于债务资本成本率？
• 武商集团2022年报分析
• 债务资本成本率和股权资本成本率

债务资本成本率是什么

1、资本收益率又称资本利润率，是指企业净利润（即税后利润）与平均资本（即资本性投入及其资本溢价）的比率。用以反映企业运用资本获得收益的能力。也是财政部对企业经济效益的一项评价指标。资本收益率越高，说明企业自有投资的经济效益越好，投资者的风险越少，值得继续投资，对股份有限公司来说，就意味着股票升值。因此，它是投资者和潜在投资者进行投资决策的重要依据。对企业经营者来说，如果资本收益率高于债务资金成本率，则适度负债经营对投资者来说是有利的；反之，如果资本收益率低于债务资金成本率，则过高的负债经营就将损害投资者的利益。

　　计算公式

　　资本收益率=净利润/平均资本×100

　　其中：

　　对于单户企业，净利润就是企业的所得税后利润；而对于集团型企业，净利润是指归属母公司的税后净利润。

　　平均资本=[（实收资本年初数+资本公积年初数）+（实收资本年末数+资本公积年末数）]÷2

　　上述资本公积仅指资本溢价（或股本溢价）。

　　企业执行会计准则后，可供出售金融资产公允价值变动收益形成的资本公积在计算资本收益率时应予剔除。

　　2、投资报酬率（ROI）是指通过投资而应返回的价值，企业从一项投资性商业活动的投资中得到的经济回报。它涵盖了企业的获利目标。利润和投入的经营所必备的财产相关，因为管理人员必须通过投资和现有财产获得利润。投资报酬率亦称“投资的获利能力”。全面评价投资中心各项经营活动、考评投资中心业绩的综合性质量指标。它既能揭示投资中心的销售利润水平，又能反映资产的使用效果。

　　计算方法

　　计算投资报酬率首先需要区分是以企业为投资主体，还是以股东为投资主体：

　　若以企业为投资主体，投资报酬率=（营业利润÷营业资产（或投资额））*100，其中：营业利润是指“息税前利润”，营业资产则包括企业经营业务的全部资产，计算时应以期初和期末的平均余额为准。投资报酬率的计算公式还可以进一步表述为：投资报酬率=（营业利润÷销售收入）*（销售收入÷营业资产）=销售利润率*资产周转率。

　　若以股东为投资主体，投资报酬率=（净利润/平均净资产）*100，其中：平均净资产即为股东投入的资本，净利润即为股东的回报。因此此时投资报酬率即通常所说的净资产收益率或权益净利率

债务资本成本率怎么算

债务资本成本率=利率×1-所得税税率。即:Rd=Ri1-T债务资本成本是指借款和发行债券的成本，包括借款或债券的利息和筹资费用。债务资本成本是资本成本的一个重要内容,在筹资、投资、资本结构决策中均有广泛的应用。法律依据：《证券法》第二十八条发行人向不特定对象发行的证券，法律、行政法规规定应当由证券公司承销的，发行人应当同证券公司签订承销协议。证券承销业务采取代销或者包销方式。证券代销是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。证券包销是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式。

财务管理问题关于债务资本成本率？

如果没来自有筹资费用，那么直接用税后的年利率，如果有筹资费用，那么就要用税后利息除以筹资净额。重点看清是否有筹资费用，比如手续费等。

武商集团2022年报分析

武商集团：武商梦时代本月28日开业武商集团。本期营收33.7亿。净利润2.7亿。每股收益0.35。净资产108亿。

公司从事商业零售业务。主要有购物中心和超市两大业态，购物中心10余家，本期营收15亿，超市门店71家。本期营收17亿。

现有银行贷款4.76亿元。平均融资资本成本3.9。

本期财务费用0.48亿。

金融资产8.4亿，计入其他权益工具投资，本期损益变动0.3亿。其中汉口银行7.6亿，湖北消费金融股份0.7亿。武汉钢电300万。应收武汉钢电股份股利15万。

借应收股利15

贷bank15

净经营资产283亿。净负债16.2亿

本期分红每股0.16元，每股收益0.35，股利支付率46.利润留存率54.资本结构3/20，

根据CAMP，武商的资本成本2.16.债务资本成本3.9

WACC=2.16*0.75*20/23+3.9*0.75*3/23=1.78

本期市盈率=[股利支付率×（1+增长率）]÷（股权成本-增长率）=[46×（1+1.3）]÷（1.78-1.3）=94，报告上写的本区市盈率只有13.

每股价值=94*0.35=33，目前股价11.难道是低估了？

可持续增长率＝利润留存/股东权益-利润留存=1.46/108.5-1.46=1.3

内含增长率=利润留存/净经营资产-利润留存

=1.45/283-1.46=0.5

融资总需求就是净经营资产增加=净经营资产乘以销售增长率283*5=14亿

内部融资=利润留存=净利润*利润留存率+金融资产=1.45+8.7=10亿

外部融资需求等于融资总需求-内部融资=4亿。现有贷款4.76亿差不多。

主要参股公司十堰人民商场。本期净利润0.3亿。营收2.57亿。

日常关联交易。与联营公司武汉新兴医药，有房屋租赁的关系。这个按权益法核算长期股权投资。投资武汉新兴医药0.28亿。本期确认投资收益14万。

存货17亿。其中开发产品9.5亿。就是房地产开发。

固定资产60亿，本期累计折旧24.6亿。

在建工程84亿，有两个工程，一个是梦时代广场。一个是南昌商管购物广场工程。

无形资产75亿，本期累计摊销13亿。

递延所得税资产8.5亿。有存货减值，准备坏账，应付职工薪酬形成。

递延所得税负债1亿，有其他权益工具投资公允价值变动产生。推断是公允价值变动上升4亿。

借：其他综合收益1

贷：递延所得税负债1

应付债券是25亿。其中中期票据15亿，超短期融资券10亿。按面值计提利息0.34亿。本期偿还5亿。

借:在建工程

贷应付利息0.34

应付债券-利息调整

租赁负债7.9亿。

借：使用权资产7.9

租赁负债——未确认融资费用

贷：租赁负债——租赁付款额

银行存款

债务资本成本率和股权资本成本率