股权分散的创业公司一致行动人协议如何操作
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股东一致行动人协议是什么意思
吕飞法税律师
在实践中,很多创业公司股份比较分散,合伙人都是牛人,每个人的占股都差不多,就算大家选举一个人作为领头人,这个领头人的股份比例也不会超过51%,甚至不会超过34%。这个大家的股份比较平均,那么怎么办呢?面对外部强大的PE,VC,我们这些创业者们该怎么办?
创业公司股东可通过签订一致行动协议,结成一致行动人,共同成为公司的控制人。
一致行动人是指各个股东通过协议、合作、关联方关系等合法途径扩大其对一个公司股份的控制比例,或者巩固其对公司的控制地位,在行使公司表决权时采取相同意思表示的两个以上的自然人、法人或者其他组织。比如多个VC,PE投资占有股份合计已经超过50%了,创始团队必须团结,否则会被投资人各个击破。
“一致行动人”的认定一般包括四个基本点:
(1)采取“一致行动”的法律依据是协议、合作、关联方关系等合法方式;
(2)采取“一致行动”的手段是行使目标公司的表决权;
(3)采取“一致行动”的方式是采取相同意思表示;
(4)采取“一致行动”的目的是为了扩大其对目标公司股份的控制比例,或者巩固其对目标公司的控制地位。
签订《一致行动人协议》主要旨在明确、稳定公司的控制权,因此在签订《一致行动人协议》时要注意
1、参与一致行动的股东
签订一致行动协议的股东不一定是公司的第一大股东,如果其他小股东为保证对公司的影响力,同样也可签订一致行动协议。比如一个公司股东50个股东,一个投资机构股东持有49%的股份,另外创始团队49个股东持有51%的股份。如果剩余的49个股东一盘散沙,不团结,部分股东容易被大股东收买,那么公司都是这个大股东说了算。除非49名股东签订一致行动人协议,授权其中的一个股东行使股东大会的投票权、提案权、提名权、临时股东大会的召集权等。一致行动人协议可以保证创始团队,管理层对公司的控制权。
2参与一致行动人协议的股东持股数额
一致行动人应当合并计算其所持有的股份。因此在确认一致行动协议是要明确各股东持有公司股份数额。投资者计算其所持有的股份,应当包括登记在其名下的股份,也包括登记在其一致行动人名下的股份。比如上个案例,49个人持股都不等,有的1%,有的2%,但是他们都是合并计算股份,行使表决权。
3签署一致行动的目的
一致行动协议的签订旨在明确、维护公司实际控制权的稳定,比如第一大股东为了控制公司,与公司的第三或者第四股东签订一致行动人协议。避免公司被第二大股东控制。当然,第二大、第三大股东为抗衡第一大股东的独裁,也可以签订一致行动协议,持股比例达到34%以上,就可以对特别事项行使否决权,达到51%以上,一般事情都是第二,第三大股东说了算了,架空第一大股东。一致行动人协议,可以设计成独裁,也可以避免独裁。在创业初期,公司需要独裁,但是当公司开始进入成熟期了,启动上市计划了,独裁就不合适了。
4一致行动意思表示及矛盾解决方式
一致行动旨在约定一致行动人在股东大会、董事会的提案、表决等行为保持一致行动,一致行动人应在股东大会、董事会召开前必须达成一致的表决意见。因此,在一致行动协议内容里面应该明确达成一致表决意见形成的方式。
比如在股东大会表决前,一致行动人内部股东先开个会,所持股份总数达到一致行动人股份总数50%以上的股东意见为对外的统一表决意见,如不能形成50%以上的统一意见,则股东意见中支持比例最高的表决意见为对外统一表决意见。
5、一致行动人(创业团队)与私募股权基金的对赌协议
当投资人投资的金额比较高,公司的估值也不是很高,投资了占有了公司较大比例的股份。比如40%,这个时候一致行动人就要团结在一起,将公司运营好,一起参与与投资人的对赌,当公司业绩达到对赌协议约定的标准,一致行动人可以获得投资人赠与的股份,比如20%。
创业团队与投资人一起共赢。
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